期货基础知识介绍

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  期货基础知识介绍_金融/投资_经管营销_专业资料。实验一 期货基础知识介绍 实训目的:要求学生掌握期货交易的 基础知识以及行业术语; 实训课时:2课时 实训内容: 一、基本概念 1、期货市场 2、期货合约 3、期货市场的两大基本经济功能。 4、套期保

  实验一 期货基础知识介绍 实训目的:要求学生掌握期货交易的 基础知识以及行业术语; 实训课时:2课时 实训内容: 一、基本概念 1、期货市场 2、期货合约 3、期货市场的两大基本经济功能。 4、套期保值,如何进行套期保值? 5、期货投机,如何进行期货投机? 实验一 期货基础知识介绍 实训作业: 1、举例分析期货的套期保值功能和投 机功能 实验一 期货基础知识介绍 行业术语 买空:买入期货称买空或称多头, 亦即多头交易; 卖空:卖出期货称卖空或空头, 亦即空头交易。 开仓:开始买入或卖出期货合约的交 易行为称为开仓或建立 交易部位, 持仓:交易者手中持有合约称为持 仓; 实验一 期货基础知识介绍 平仓:交易者了结手中的合约进行反 向交易的行为称平仓或对冲 成交单:经计算机配对后产生的买卖 合约单 开盘价:当天某商品的第一笔成交价 收盘价:当天某商品最后一笔成交价 最高价:当天某商品最高成交价 最低价:当天某商品最低成交价 实验一 期货基础知识介绍 最新价:当天某商品当前最新成交价 结算价:当天某商品所有成交合约的 加权平均价 买 价:某商品当前最高申报买入价 卖 价:某商品当前最低申报卖出价 涨跌幅:某商品当日收盘价与昨日结 算价之间的价差 实验一 期货基础知识介绍 涨跌幅:某商品当日收盘价与昨日结 算价之间的价差 涨停板额:某商品当日可输入的最高 限价(涨停板额=昨结算价+最大变动幅 度) 跌停板额:某商品当日可输入的最低 限价(跌停板额=昨结算价-最大变幅) 空盘量:当前某商品未平仓合约总量 单 号:系统为委托单或成交单分配的 唯一标识 实验一 期货基础知识介绍 持仓量: 所有期货或期权合约未平仓头寸的 累计 成交量 在一个特定的时间内期货或期权合 约换手的数量累计 实验一 期货基础知识介绍 如果一个新的买家和新的卖家进行 交易,持仓量就增加一个单位。 如果已经持有多头部位的交易者将 其转给另一个想要拥有多头部位的新 的交易者,持仓量将保持不变; 如果持有多头部位的交易者与试图 了结原有空头部位的交易者对冲,那 么持仓量将减少一个单位。 实验一 期货基础知识介绍 经常用到的交易规律: 如果成交量和持仓量都增加,那么 趋势将按照目前的方向持续下去; 如果成交量和持仓量出现下滑,就 可能是目前的趋势将走向尽头的一个 信号。 实验一 期货基础知识介绍 实训作业 2、结合期货盘面对行业术语进行介绍 实训二 期货交易开户与交易流程 模拟 实验目的:要求学生掌握期货开户流 程。熟练掌握期货交易的交易流程, 掌握期货客户的确认条件,熟练掌握 常用的交易指令。 实训时间:4课时 实验内容: 一、期货开户流程 1、基本程序 开户 入金 申请编码 交易 结算 撤户 出金 实训二 期货交易开户与交易流程 模拟 2、具体流程: (1)“期货风险揭示书” (2)与期货经纪公司签订委托交易协 议书 (3)“期货交易登记表”,(期货交 易代码) (4)填制“帐户卡”,期货交易帐户, 期货交易帐户号码和期货交易代码。 实训二 期货交易开户与交易流程 模拟 实训作业 1、根据期货开户的流程成功开立期货 帐户 实训二 期货交易开户与交易流程 模拟 二、期货交易流程 (一)、 期货交易的基本操作程序 期货交易的完成是通过期货交易所、 结算所、经纪公司和交易者这四个组 成部分的有机联系进行的。 期货交易流程 实训二 期货交易开户与交易流程 模拟 交易过程:当客户与经纪公司的代理 关系正式确立后, 1、向经纪公司发出交易指令。 2、经纪公司接到客户的交易定单后, 须立即通知该公司驻交易所的出市代 表,并记下定单上的内容,交给该公 司收单部。 3、出市代表根据客户的指令进行买卖 交易。结算所每日结算后,以书面形 式通知经纪公司。经纪公司同样向客 户提供结算清单。 实训二 期货交易开户与交易流程 模拟 实训作业 2、成功地进行一次期货模拟交易 3、单位的换算 单位换算 实训三 期货合约模拟 实验目的:要求学生掌握我国主要期 货商品的合约内容。 实训时间:2课时 实验内容:期货合约内容 实训作业 (1)说出大豆、棉花、燃料油、小 麦以及铜的交易品种 、交易单位 、报 价单位、最小变动价位 、涨跌停板幅 度 、交易保证金 、交易手续费 、交易 代码 、上市交易所 (2)说出世界上有名的期货交易所 实训四 期货基本因素分析模拟 实验目的:要求学生掌握期货商品基 本因素分析方法。 实训时间:6课时 基本分析法 实验内容: 一、基本因素分析法的概念 基本因素分析法是通过分析期货 商品的供求状况及其影响因素,来解 释和预测期货价格变化趋势的方法。 实训四 期货基本因素分析模拟 二、商品供求状况分析 商品价格与供给成反比,供给增 加,价格下降;供给减少,价格上升。 商品价格与需求成正比,需求增加, 价格上升;需求减少,价格下降。 (1)期货供给量分析 1、期初存量:生产供应者存货、经 营商存货和政府储备 实训四 期货基本因素分析模拟 2、本期产量 受生产能力、资源和自然条件、 生产成本及政府政策的影响 3、进口量 影响因素:国内市场供求平衡状况、 国际国内市场价格差、汇率、国家进 出口政策以及国际政治因素 实训四 期货基本因素分析模拟 (2)期货商品需求量分析 商品市场的需求量是指在一定时 间、地点和价格条件下买方愿意购买 并有能力购买的某种商品数量。 影响因素:国内消费量、出口量、期 末结存量 实训四 期货基本因素分析模拟 1、国内消费量 国内消费量主要受消费者的收入 水平或购买能力、消费者人数、消费 结构变化、商品新用途发现、替代品 的价格及获取的方便程度等因素的影 响,这些因素变化对期货商品需求及 价格的影响往往大于对现货市场的影 响。 实训四 期货基本因素分析模拟 2、国际市场需求分析 大豆主要进口国:欧盟、日本、 中国、东南亚国家和地区 3、出口量分析 出口量是本国生产和加工的商品 销往国外市场的数量。影响出口的各 种因素:国际、国内市场供求状况, 内销和外销价格比,本国出口政策和 进口国进口政策变化,关税和汇率变 化等 实训四 期货基本因素分析模拟 4、期末结存量 (1)它是商品需求的组成部分, (2)它在一定程度上起着平衡短期 供求的作用 当本期商品供不应求时,期末结 存将会减少;反之就会增加。因此, 分析本期期末存量的实际变动情况, 即可从商品实物运动的角度看出本期 商品的供求状况及其对下期商品供求 状况和价格的影响。 实训四 期货基本因素分析模拟 大豆的用途 实训作业: 1、 以大豆为例,从供求存三方面分 析我国大豆的期货走势,并写出一份 调研报告。 2、举例分析政策、经济周期、汇率 变动对期货行情的影响 3、列出国际和国内主要期货商品产区 4、分析美圆汇率波动对期货价格的 影响 个人炒金 5、黄金价格走势分析 实训四 期货基本因素分析模拟 我国上海黄金交易所业务范围 1、个人炒金业务 2、纪念币业务 3、纸黄金业务 业务范围 模 拟 炒 金 实训五 期货技术分析模拟 实训目的:通过技术分析模拟,要求 学生掌握期货商品技术分析方法 实训内容: 技术分析法 实训五 期货技术分析模拟 波浪理论 五升三降是波浪理论的基础 波浪理论认为:股票市场的发展遵循 着五浪上升,三浪下降的基本型态, 从而形成包含八浪的完整周期。前面 五浪所组成的波浪是股市运行的主要 方向,而后面三浪所组成的波浪是股 市运行的次要方向(图2)。图2中 的第1浪,第3浪和第5浪称为推动 浪,第2浪和第4浪则称为修正浪。 实训五 期货技术分析模拟 经过第1浪至第5浪推动之后,又 会受到a、b、c三浪的修正。在这 个完整的八浪周期结束之后,随之而 来的是第二个类似的周期变动……, 如此不断地重复。这样,较小级别一 波浪总是包含在较大的波浪中,或者 说:波浪理论认为,任一序列中,任 一级次的浪,均可被细分以及再细分 为较小级次的浪。但五升三降乃是其 基础 波浪理论技术图形 实训五 期货技术分析模拟 缺口理论 缺口是指期货价格在连续的波动中 有一段价格没有任何成交,在期货价 格的走势图中留下空白区域,又称为 跳空。 缺口一般分为:普通缺口、突破缺口、 持续性缺口、消耗性缺口四种。 实训五 期货技术分析模拟 ?普通缺口: 在期货价格变化不大的成交密集 区域内出现的缺口,称为普通缺口, 一般缺口不大,这种缺口通常发生在 耗时较长的整理形态或者反转形态中, 出现后很快就会在几天内填上。普通 缺口的确认可以帮助投资者判断出当 前处于盘势。 实训五 期货技术分析模拟 突破缺口: 在成交密集的反转或整理 形态完成 之后,期货价格突破阻力或跌破支撑 时出现大幅度上涨或下跌所形成的缺 口,称为突破缺口。这种缺口的出现 一般视为期货价格正式突破的标志。 在期货价格向上突破时,必带有大成 交量的配合。缺口越大,期货价格未 来的变动越剧烈。 实训五 期货技术分析模拟 持续性缺口: 指涨升或下跌过程中出现的缺口, 它常在期货价格剧烈波动的开始与结 束之间一段时间内形成。这种缺口又 称为测量缺口,即期货价格到达缺口 后,可能继续变动的幅度一般等于期 货价格从开始移动到这一缺口的幅度。 实训五 期货技术分析模拟 消耗性缺口: 期货价格在大幅度波动过程中作 最后一次跳跃,使期货价格大幅度变 动形成的缺口称为消耗性缺口。这种 缺口的分析意义是能够说明维持原有 变动趋势的力量已经减弱,期货价格 即将进入整理或反转形态。 实训五 期货技术分析模拟 成交量与持仓量的关系 成交量是推动行情发展的基本动力, 成交量增加价位变化趋于活跃,成交 量减少价位变化趋于缓和;持仓量是 行情发展的内在动力,增仓是一段行 情的开始,而减仓是一段行情的结束。 实训五 期货技术分析模拟 成交量与持仓量的关系 1 、成交量逐步增加,持仓量也同步增 加。 此种情况在期货走势中最常见,多 发生在单边行情开始时期,价位趋势 处于动荡之中。多空双方对后市的严 重分歧,形成市场中资金的比拼,但 价格此时还未形成统一的整理区间,找项目赚钱 价格波动幅度快速而频繁,使短线投 资者有足够的获利空间。 实训五 期货技术分析模拟 成交量与持仓量的关系 1 、成交量逐步增加,持仓量也同步增 加。 成交量的扩张是由于短线资金的积 进出,而持仓量的扩张则显示了多空 能量的积蓄。在此情况下,可以从盘 面上感到多空力量强弱的变化,同时 结合前期行情的走势,判断行情的变 化方向。 实训五 期货技术分析模拟 2、 成交量逐步减小,持仓量逐步增加。 这种情况往往是大行情来临的前 兆,此时多空双方的力量和市场外部 因素的共同作用使市场在动态中达到 了一种平衡。成交的减少,是由于价 格波动区间的逐步平衡,使短线资金 无利可图,但持仓量的增加,则意味 着多空双方看法分歧加大,资金对抗 逐步升级。 实训五 期货技术分析模拟 3 成交量逐步增加,持仓量逐步减小。 此情况一般发生在一段行情中继 的过程中,并且伴有多杀多、空杀空 的现象。由于行情有利于多空其中的 一方,从而使相反一方纷纷出逃,持 仓逐步减少。 实训五 期货技术分析模拟 但价位的快速运动为短线炒作提供了 良机,因而短线资金积极介入,成交 并未减少,有时短线持仓的增加掩盖 了长线资金的出局,造成持仓量减少 的趋势并不明显。这种情况下,可能 会伴有中期反弹行情,由于反弹的剧 烈,往往给人一种转势的感觉,但原 趋势仍将保持下去。 实训五 期货技术分析模拟 由于分歧结果并未明朗,因而多空互 不让步,纷纷加仓,无一方首先打破 僵局,成交逐步减少,等待最后的突 破。此情况后续的走势十分凶猛,很 少有假突破发生,一旦爆发,至少应 有中级行情出现,因而投资者应作好 资金管理工作。 实训五 期货技术分析模拟 4 成交量逐步减少,持仓量逐步减少。 此种情况多发生在一波行情逐步 结束时,成交量和持仓量的同步收缩, 证明多空双方或其中一方对后市失去 信心,资金正逐步退场。这种情况如 果持续发展,会为新资金介入提供有 利的条件,成为变盘的前兆。由于成 交量和持仓量都比较小,行情容易受 外界因素影响,价位波动随意性很强, 会给投资者造成不必要的损失。 实训五 期货技术分析模拟 实训作业:利用成交量和持仓量的关 系分析某一期货价格的走势 注意: 1.这几种情形的出现与一个独立自 发性的市场关系密切。 2.此种分析适用于单个品种分析。 3.进入交割月的品种。 4.主力的主动锁仓。 实训五 期货技术分析模拟 选择一种期货商品从【今日走势】 【基本分析】【技术分析】【操作建 议】四个方面进行点评。 实训五 期货技术分析模拟 例: 【今日走势】 沪胶周一大幅下跌,主力合约跌停. 早盘在东京胶下滑的影响下,沪胶603合 约跳空低开100点,期价在空头的抛压下 低开低走一路下跌,午后在多头止损平 仓下603合约报收于跌停17135,下跌415 点,持仓增加800手.东京胶周一也全线点. 实训五 期货技术分析模拟 【基本分析】 在上周末交易所公布天胶库存减少460 吨为26370吨,其中注册仓单减少1035吨 为21030吨.另泰国南部城镇合艾一交易 员表示,天气情况已有所改善, 供应将 会增加.12月与明年1月发货的泰国三 号烟片胶(RSS3)离岸价从周三的每公 斤1.65美元微跌至1.64美元, 一日本大 型经纪公司的交易商将日本期胶跌势 归咎于多头平仓与获利了结.他并称,近 月TOCOM期约仍较进口胶价每公斤低 10日元.而正常贴水幅度仅为5.0-6.0日 元.中橡网周一竞拍成交10吨,均价 实训五 期货技术分析模拟 【技术分析】 沪胶周一破位下跌,17000的整数位 岌岌可危,国际胶价的持续走软对沪胶 产生较大影响,预期沪胶将冲击16500的 前期低点. 实训五 期货技术分析模拟 【操作建议】 观望为主 实训五 期货技术分析模拟 实训作业:选择一种商品期货从四个 方面对后势作出研判。 实训四 期货基本因素分析模拟 期货投机操作训练 1、对市场进行详细的分析 2、找准投机时机 3、确定合理的赢利目标和亏损限度 实训作业:利用期货的投机功能进行 一次投机模拟 期货投机 实训五 期货技术分析模拟 实训作业: 举例分析期货的套期保值功能 套期保值

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