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www.mgm009.com115今日煤炭期货价格走势限产逐步落实期价强势可期

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  信息分析:aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (1)进入11月,各地区秋冬季环保限产文件相继发布并陆续开始执行,但鉴于政策执行要求刚开始,目前执行力度有限。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (2)本周,山西地区焦企第三轮提涨,现货市场偏稳偏强运行。焦炉产能利用率78.6%,较上周回升0.6%。Mysteel统计的全国100家焦企库存为20.3万吨,钢厂焦炭库存428.3万吨,焦企库存继续维持低位。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (3)本周,焦炭期货价格维持震荡,基差逐步转为天津港现货升水01合约346.5元/吨。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  逻辑:第二轮提涨落地后,山西地区焦企开启第三轮提涨;焦企库存较低,焦炭现货紧俏,低库存支撑焦企看涨心态;钢企积极采购,库存基本维持稳定;港口库存止跌企稳,贸易商恐高情绪浓厚,多谨慎观望;采暖季限产陆续开始执行,整体执行力度有限,预计焦炭现货短期内将偏稳偏强运行。期货方面,受黑色系整体下跌及未来预期偏弱影响,01合约震荡回调,但目前基差较大,预计期价短期内将维持震荡。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  11月起山西省对于焦化厂限产的要求提高,但焦企尚未出现明显的限产现象。由于港口焦炭价格与产地到港成本相比仍处于倒挂状态,贸易商需求短期难以拉动。本周下游钢厂焦炭库存也继续回升,在11月中旬钢厂高炉限产力度加大后,继续补库的空间也比较有限。预计随着钢厂开始限产,上游焦化厂的焦炭库存将开始累积,现货逐渐由强转弱。不过,焦炭期价贴水现货幅度较大,若继续下行将接近焦化厂目前的生产成本。虽然期价难有触发基差修复的动力,但下行空间也比较有限。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  山东地区此前停产的煤矿逐步开始复产,不过山西和陕西地区煤矿也仍受到环保等因素的影响,坑口生产受到压制,上游煤矿库存仍继续回落。短期下游钢焦企业限产压力有限,仍在进行原料补库存。但随着环保限产力度的加大,下游需求有回落的压力,焦煤现货价格继续上涨的空间有限,预计期价近期将处于震荡格局。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  观点:上周煤焦市场偏强运行。焦炭方面,焦企陆续开启第三轮提涨且范围逐渐扩大。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  上周全国各地区采暖季错峰生产政策逐步落实,但产量影响有限,且小型焦企产量下滑,大型焦企开工微增,在高利润刺激下大部分焦企生产积极。上周焦企焦炭库存小幅下滑仍处低位,销售较为顺畅。下游钢厂限产力度相对宽松,且后期冬季补库,焦炭需求仍存。港口价格倒挂仍存,贸易商接货意愿较低。焦煤方面,山西等地煤矿超产检查现象仍存,吕梁地区较为严格。山东地区受前期矿难影响关停煤矿逐步恢复生产,供应小幅增加,但开工仍然较低。目前煤价已涨至高位,成交减少,且受下游用煤企业已补库至合理水平,焦煤涨势或将延缓。综合来看,部分地区采暖季限产刚刚开启,煤焦供需格局影响较小,主要仍受进博会影响,下游成材需求虽有下滑但仍有支撑。后期煤焦走势将继续维持,但需提防政策扰动。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  现货情况:上周焦炭市场心态好转,焦煤供给依旧紧缺,部分煤种价格持续上涨。上周澳洲中挥发煤价格维持207 美元/吨,折算成人民币1706 元/吨。澳洲低挥发主焦煤供应紧张。蒙煤甘其毛都口岸通关量维持1200 辆/天左右,市场采购积极性较高。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  价差情况:日照港准一级冶金焦价格2600 元/吨,2 日收盘焦炭主力1901 合约期现价差为-238 元/吨左右,2 日收盘焦煤主力1901 合约期现价差在-345 元/吨左右。(与澳洲中等挥发焦煤价差)aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  周度供需和库存数据:上周焦炭四大港口库存增加0.4 万吨至246.6 万吨,国内样本钢厂焦炭库存增加1.4 万吨至428.3 万吨,独立焦化厂焦炭库存减少0.72 万吨至20.33 万吨,整体焦炭库存增加1.08 万吨至695.23 万吨。上周各地区陆续出台采暖季限产政策,目前执行力度有限,焦企开工小幅上升,影响较小;上周港口炼焦煤库存减少27.73 万吨至285.8 万吨,国内样本钢厂炼焦煤库存增加27.73 万吨至829.33 万吨,独立焦化厂炼焦煤库存增加21.12 万吨至838.16 万吨,整体炼焦煤库存增加22.49 万吨至1953.29 万吨。上周环保、超产检查导致煤矿开工不稳定,总体焦煤供应依旧紧缩。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  本周策略:焦炭方面,中性,下游成材需求虽有下滑但仍有支撑,焦炭价格短期维持偏强震荡;焦煤方面,谨慎看涨,主产地煤矿超产检查影响仍存,短期焦煤供应仍较为紧张。套利方面:做多焦煤1-5 价差,多焦煤1901 抛焦煤1905。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  风险点:下游成材需求增长不及预期,成材大幅累库,采暖季限产政策扰动。aux中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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