115今日铜期货价格最新行情走势需求疲弱进出口

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115今日铜期货价格最新行情走势需求疲弱进出口数据下滑或将弱势震荡

  进口减少导致总供应收缩,国内铜库存下降铜市逻辑:中期逻辑:全球铜精矿供应未来5年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。短期逻辑:产业链方面,在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,另外,由于国外精炼铜产能的干扰,中国周边精炼铜短期供应依然偏紧;另外,随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现,现

  本面到达高峰;但未来展望来看,印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍,国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道,因此,铜价格短期预期偏空。不过,随着铜价格的回落,以及短期库存已经较为偏紧,因此库存因素或在当前情况下起到一定的支撑作用,因此,预期价格或平稳。走势分析:14日,现货市场升贴水较上个交易日好转,但现货市场升水格局继续延续高报低走的模式,现货升水因早盘报价较高,因此缺乏中间商接盘,下游企业则观望为主,周一直接采购的不多。上期所仓单14日整体延续回升,主要是1901合约交割在即,另外,由于当前现货市场保持较高的升水,因此,仓单回升主要是因为交割因素。14日,精炼铜现货进口延续小幅亏损,洋山铜升水保持平稳,近期现货进口始终徘徊在小亏附近。海关数据显示,12月未锻轧铜和铜材进口量为42.9万吨,11月为45.6万吨,环比下降2.7万吨,主要是此前进口亏损持续的时间较长,另外,由于最近的进口窗口打开时间较短,以及幅度不大,因此预估1月进口量也不是很大。此外,2018年12月份,铜精矿进口量146万吨,11月为169.9万吨,环比下降近24万吨,折合5.5万金属吨;加上12月未锻轧铜进口环比减少的2.7万吨,以及出口的增加,因此12月铜总供应环比明显减少,这也是影响国内精炼铜库存的核心因素。不过,整体上,上述因素也反映出国内精炼铜供应的弹性已经比较大,以及需求的弱势,铜价格预期走势偏弱不变。总体上,产业链方面,在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,另外,由于国外精炼铜产能的干扰,中国周边精炼铜短期供应依然偏紧;另外,随着智利铜冶炼企业环保升级停产的兑现,现货基本面到达高峰;但未来展望来看,印度冶炼厂恢复已经扫除法律障碍,国内中铝东南等冶炼厂已经逐步进入达产通道,因此,铜价格短期预期偏空。不过,随着铜价格的回落,以及短期库存已经较为偏紧,因此库存因素或在当前情况下起到一定的支撑作用,因此,预期价格或平稳。

  数据下滑,日内沪铜或将弱势震荡信息分析:(1)据海关总署1月14日消息,海关总署周一公布的数据显示,中国2018年未锻轧铜及铜材进口同比增长12.9%,至530万吨。12月未锻轧铜及铜材进口43.1万吨,较11月的45.6万吨环比减少6.3%,同比去年12月减少4.22%。(2)海关总署,12月贸易顺差570.6亿美元,以美元计价12月进口总额同比降低7.6%,12月出口总额同比降低4.4%。全年贸易顺差3518亿美元,同比下降16.1%,为2013年以来最低,去年为4195.52亿美元,出口按美元计同比增加9.9%,进口按美元计同比增加15.8%,进出口总值高达4.62万亿美元,创下历史新高,其中出口接近2.5万亿美元,进口突破2万亿美元。(3)废铜价格平稳,1#光亮铜华东地区报价42900 元/吨,华南地区报价42800 元/吨,华北地区报价42700 元/吨,精废差有所扩大,扩大40 元/吨至1145 元/吨。持货商惜售情绪又起,但市场货源偏紧,市场成交平平。(4)惠誉铜供需展望显示,受

  需求、电动汽车(EV)产量上升和全球经济增长前景良好的推动,未来几年全球精炼铜消费量将稳步增长。全球精炼铜需求将超过产量,未来几年市场将出供应短缺。(5)

  下调基础金属目标价格,将3个月铜价预期由6500美元/吨下调至6100美元/吨;将12个月铜价目标维持在7,000美元/吨。(6)Venturex Resources 在为西澳大利亚Pilbara地区标志性的Sulphur Springs铜锌项目的开发筹集资金方面取得了很大进展。(7)中国去年汽车销量报2808万辆,为1990年来首次年度下降。中汽协获悉,2018年乘用车产销分别完成2352.9万辆和2371万辆,比上年同期分别下降5.2%和4.1%,占汽车产销比重分别达到84.6%和84.4%,分别低于上年0.9和1.2个百分点。逻辑:12月贸易顺差570.6亿美元,以美元计价12月进口总额同比降低7.6%,12月出口总额同比降低4.4%。随着春节假期的来临,当月合约的结束,沪铜淡季表现一如既往。同时现货由于降税预期普遍存在一定惜售情绪,整体表现偏淡且缺乏亮点。现货进口窗口关闭支持升水坚挺,同时随着市场悲观情绪逐渐消化,向好的谈判信号释放,情绪转向乐观。结合微观精费价差持续收窄,市场消费短期逐步向精铜转移,贸易商惜售情绪明显,短期沪铜震荡整理。操作建议:区间操作;风险因素:库存增加

  宏观与需求双弱,沪铜颓势难改随着淡季开工下滑,需求端疲软格局春节前难以改善,宏观方面,国内经济数据预计表现不佳,同时美国政府停摆悬而未决,令当前市场风险偏好承压,在宏观与基本面的双重压制之下,沪铜料偏弱运行,激进者新空尝试。期权方面,建议持有熊市价差组合。

  要点:昨日铜价走弱,主因中国 12 月进出口数据疲软。回到铜市,12 月未锻轧铜及铜材进口 43.1 万吨,环比减少 6.3%,同比减少 4.22%。一方面,12 月多数时间进口窗口关闭,也在一定程度表明中国需求较弱。另一方面,12 月下游铜管企业开工率有所回升,需求虽有改善,但整体仍然疲软。今日现货市场成交一般,铜价走低,下游多持观望态度。有消息称,中美准备启动新一轮贸易谈判,或将在情绪上提振市场。操作上建议观望。观点:震荡。

  1903合约跌190元/吨至47320元/吨,跌幅0.40%。夜盘跌0.49%至47090元/吨。隔夜LME铜涨0.69%至5957.5美元/吨。消息面,美国12月

  同比 1.9%,增速创2017年8月以来新低,预期 1.9%,前值 2.2%,美国12月CPI环比 -0.1%,预期 -0.1%,前值 0%,美国12月核心CPI环比 0.2%,预期 0.2%,前值 0.2%,美国12月核心CPI同比 2.2%,预期 2.2%,前值 2.2%。现货方面,1月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水60元/吨,平水铜成交价格47140元/吨~47200元/吨,升水铜成交价格47160元/吨~47240元/吨。隔夜伦铜跌近5900美元,沪期铜表现跟跌,当日铜价依托日均线元/吨一线。在昨日成交探低回升后持货商挺价情绪凸显,持货商报价贴水10~升水10元/吨,早市平水铜可压价至贴水20元/吨左右成交,市场询价氛围活跃,收货意愿明显,好铜可收在平水附近,成交均可,在贸易商成交积极的氛围引领下,报价迅速上抬,平水铜全面升水报价,好铜报价至升水40元/吨,成交氛围保持积极。第二节交易阶段,好铜表现仍受市场青睐,主动买盘成交在升水50~60元/吨,平水铜报价跟涨至升水30~40元/吨,下游逢低补货,低位成交有所改善,湿法铜自贴水60元/吨上抬至平水。十一点后已闻平水铜报价至升水50~60元/吨,好铜抬至升水70~80元/吨,但成交已有所受抑,活跃度下降,初显部分持货商单方面抬价意愿。当日市场由卖方引导中,贴水货源已难寻,报价普遍顶价升水,成交依然以贸易商为主,下游延续刚需采买。交割前或将维持这样的价格区间运行。行情研判,欧元下挫助推美元小幅走高,但经济数据拖累,美元上行乏力,铜价承压减弱。近期公布的经济数据多数呈现放缓态势,预计经济增速放缓需求放缓担忧背景下,铜价承压震荡。

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