2019年下半年焦炭区间运行阶段性震荡偏强

上海11选5 admin 浏览

2019年下半年焦炭区间运行阶段性震荡偏强

  杨俊林:南京大学经济学硕士,对黑色产业链有着长期深入的调研和研究,善于把握煤焦矿钢产业链逻辑及脉络,注重对市场深入理解从从中寻找投资、套保、套利机会。

  目前担任道通期货研究所副所长,曾获2014年大商所煤焦矿优秀研究员第一名、中金所股指期权讲师资格、大商所期权交易员资格;长期服务于股东沙钢集团,曾在沙钢集团各个现货部门轮岗学习,为多个现货企业制定建立套期保值体系、帮助其进行保值和套利的操作。

  在煤焦方面,杨俊林认为,供求将会进一步优化,焦煤成本预计持稳,同比小幅抬升。未来需要关注阶段性供求变化,焦炭、钢厂阶段性限产的强弱差别,叠加终端需求的季节性强弱的影响,决定焦炭的高、低点位置。她还表示,焦企利润当前整体回归100—400元/吨的正常区间,在焦企限产相对较强的阶段,焦企利润仍有望达到400—600元/吨的水平。现货价格波动区间参考2000—2300元/吨,如果限产增强或产能淘汰启动,则有望上探2500元/吨。

  上半年煤矿安全事故频发,陕西神木矿难、临汾顶板事故、内蒙银漫矿业安全事故,但影响主要集中在本省,严禁一刀切的背景下,焦煤产量同比小幅回升。 3 月份炼焦煤产量 3849 万吨,同比增 2.71%;1—3月份炼焦煤累积产量 10612万吨,同比增3.99%。政策影响均衡,整体产能变化不大。

  4月9日,中国煤炭工业协会称,中国煤炭企业今年计划增加逾1亿吨煤炭产量。5月6日,发改委出台的《关于加强煤矿冲击地压源头治理的通知》文件提到,未来加快落后产能退出,力争2021年底,全国30万吨/年以下煤矿数量减少至800处以内;且与2019年内基本退出晋陕蒙宁等4个地区30万吨/年以下、冀辽吉黑苏皖鲁豫甘青新等11个地区15万吨/年以下、其它地区9万吨/年及以下的煤矿。

  据有关机构统计,2019年预计有10155万吨产能退出。4月15日,煤监局局长黄玉冶在全国煤炭安全培训工作现场会上表示,煤矿企业要逐步推广实施“取消夜班”的做法。根据市场反馈信息来看,目前煤矿多将夜班工人补充到其他两班,减班不减产,总产量影响不大。

  1月份山东地区在对超千米冲击地压煤矿和瓦斯突出煤矿进行停产检查后,产能进行20%核减。而从山东省的炼焦原煤月度产量来看,3月份山西炼焦原煤产量991.4万吨,与去年同期相当。

  3月份炼焦煤进口量明显回升。海关数据显示,3月份炼焦煤进口量614万吨,环比增 111%,同比增 53.5%;1-3 月份累积进口 1642 万吨,同比增 34.81%。其中,3月份进口澳洲焦煤223万吨,环比增93%,进口限制有所放松。煤炭过剩产能逐步淘汰后,进口政策日益成为调节国内煤炭供应的重要手段之一。2018年四季度限制煤炭进口,保证全年进口总量同比持平。四季度焦煤进口总量1409万吨,同比下滑15.43%。2019年1月份限制政策到期后,焦煤进口量激增至737万吨,同比增44.23%。2月份再度启动进口煤限制。外交部发言人耿爽称,近年来中国海关对进口煤炭安全质进行风险监测和分析过程中,发现进口煤炭环保不合格情况较多,所以加强了对进口煤炭的质量安全检查检验和环保项目监测。3月份进口限制政策略有放松,澳煤进口量接近正常水平。未来进口限制政策预计仍有收紧可能,供给侧改革的红利料最大程度的留在国内。

  2017年煤矿推行长协价格以来,煤炭价格波动明显减小。库存压力不大的情况下,煤矿话语权进一步加强,价格重心逐年提升。2019年焦煤供应端整体保持稳定或小幅增加,需求继续释放,供求进一步趋向均衡,价格持稳为主,小幅波动。

  上半年焦企限产以临时性、小范围为主,焦炭产量显著回升。统计局数据显示,4月份焦炭产量3899万吨,环比增2.36%,同比增6.18%;1-4月份焦炭累计产量15184万吨,同比增长 6.5%。

  关注山西省的整改方案,是否引发新一轮限产或设备提升。5 月初中央环保督察组向山西省反馈“回头看”及专项督查情况,要求在 1 个月内出具整改方案,提出的问题主要涉及以下方面:1、放任焦化产能快速扩张。主要针对清徐产业园、美锦焦化、平遥煤化等项目的新建、扩建行为,尚未涉及到在产产能。2、阳泉、晋城、晋中、长治等地市,作为全省大气污染治理重点城市,没有落实煤炭消费总量负增长的要求。3、焦企熄焦水存在超标问题。焦化行业后期或面临干熄改造或设备升级问题。4、吕梁的废水污染问题。或同样引发焦化行业的设备升级。

  据了解,5月17日,生态环境部公布1-4月份空气质量排名,临汾市排名垫底。仍需关注产能淘汰进展,山西省10月底预计将有1000万吨焦化在产产能退出。4.3米焦炉淘汰进展暂时停滞。没有化产配套的 4.3 米焦炉淘汰时间截止2020年,有化产配套的焦炉淘汰时间放宽至 2023 年,当前企业观望为主,明年底或有一轮淘汰。

  1月份以来,包括春节期间,焦化厂开工率持续处于高位,明显高于去年全年水平。受唐山空气质量水平差,2、3月份补限产的影响,钢厂开工受到一定影响,焦炭需求相对偏弱。2018年12月至2019年3月焦炭生铁比显著偏高,最高达60.24%。

  焦炭出口小幅回落,从一定程度加重了国内的供应压力。据海关数据显示,4月份焦炭出口量58.2万吨,环比减 3%,同比减28.15%;1-4月份累计出口量259 万吨,同比减16.18%。

  一季度焦企限产弱于钢厂,焦炭库存快速回升,主要集中在港口。截止5月29日当周,焦炭港口库存488万吨,是2013年以来的高点;钢厂库存439.56万吨,有一定补库需求;焦化厂库存41.23万吨,水平偏低。港口库存成本偏高,贸易商的出货节奏将影响本次提涨的空间。去年10月至目前的累积库存中,100万吨库存的成本在2050以下,有盈利可以出,100万吨库存的成本在2050-2150元/吨,另外还有50万吨左右的库存成本较高。

  未来需关注焦点:贸易商的出货节奏。山西整改方案是否引发限产或设备升级进展的加快。钢厂利润下滑后,是否打压焦价。钢厂、焦化厂的阶段性限产强弱。

  兼职做啥好

与本文相关的文章